闲聊：

一季度强微观，弱宏观。

二季度开始，强宏观，弱微观。

去年底一直强调，警惕国外流动性问题，降息周期有可能会进入尾部阶段。一月下旬开始，贵金属暴动，BTC破位暴跌，联储换人，种种迹象表明，9.24日2600点以来的安稳好日子到头了，下一阶段，比拼的是能力，而不是运气了。

指数：

3800点以来的春季行情，那时候给定的目标价是4200-4250，但是被大手压制在4190处。

指数一季度依然可以暂时忽略影响，精选题材。

题材：

春季行情进入下半场，高速轮动。

半导体设备：去年11月底以来，涨幅巨大，高位震荡，长存长鑫的刺激，持续走弱。存储扩产相关波段优先。

存储芯片：国外链模组降低预期。

商业航天：今年重点反复的题材之一，国内外都不缺催化剂。难的是别无脑格局，任何一个题材都会经历-30，甚至-50，运气好格局能回本，运气差，遇到宏观危机，也许就没后路了。还是维持一月中旬的判断，60-70%的航天股已经是历史级别的顶部。

硬件：看法不变，上半年冲顶，这个逻辑是基于今年美国宏观风险做出的预测，中线持仓的多一份清醒。

应用：只是，只是，只是春节效应的提前博弈。

算力：情绪，节奏上都同步应用。无非前排的算力比中段的应用要好。

机器人：春节行情的轮动都走不出，后面的机会只能熬到3-4季度了。

贵金属：价值程度，金不同于白银。白银是真扯淡。但是金目前也贵了，国内机构目前看好4500的支撑，国外机构长远看好6200。

155的开局之年，科技依然优先，但是无法独立于全球流动性问题之外。

如果前两年是无脑怼科技躺平，那么今年，切记多一份清醒。