目录
周末饭堂5：成长股的演绎
真的不懂复盘
本复盘仅为本人的股市思考历程，非荐股，请勿跟票，记得添加一下午评号，中午的复盘都发备用公众号，除此之外都是假冒。
先点赞+在看！记得星标！
2018年底-2022年，史上最强机游+游资的共振大牛市，5-10倍股遍地。
那么这里讲解下，机构是怎么炒作成长股的。
先定义下何为成长股，顶级产业政策下诞生的题材股，从默默无闻到家喻户晓。那么成长股最后的结局是什么，好一点的情况变成周期股，差一点的情况变成垃圾股。
所有成长股，都会经历 炒预期，杀预期，炒业绩，杀业绩，炒估值，杀估值 ，证伪低成长的过程。
1）炒预期： 一切都是朦胧的，产业开始发酵，大家一拥而上，只有逻辑，只有未来。筹码交换的过程。
2）杀预期： 炒预期炒出了泡沫，炒到了高位，一个小利空，一个逻辑动摇，筹码就会松动，开始兑现，走上40-50%下跌之路。
3）炒业绩： 预期开始兑现，逻辑开始兑现，业绩开始释放，从0-1的过程。
4）杀业绩： 这里不是业绩暴雷，是指增速见顶。同比环比增速放缓，而不是增速下滑。举个例子，一季度业绩同比100%，环比100%，二季度业绩同比90%，环比90%。那么一季度增速见顶，虽然二季度依然高增长，但是会出现杀业绩的情况。
5）炒估值： 杀业绩杀到一定地步，估值很低了，那么会做一个估值修复，回归到行业，市场的正常水平。
6）杀估值： 业绩增速开始放缓到10%以下甚至负增长，那么估值再低也会杀，从20PE杀到10PE，也是一个腰斩的过程。所以不要觉得20PE的股就很便宜了。
7）证伪： 最后结局就是要么变成周期股，业绩周期性波动，要么就成了业绩不增长的垃圾股。
下面举几个例子：（自己配合个股的历史K线图看）
阳光电源：
2020年3月—2021年初见顶，期间10倍涨幅。炒作的是中国核心资产。
2021年2月—2021年3月，股价腰斩。
2021年3月—2021年下旬，股价再次翻倍。这里炒作的是储能的预期，当时储能第一次进入大众视野，超级产业题材。
2021年下旬—2022年5月，股价再次腰斩。这里是因为储能业绩没兑现，产业政策被质疑。
2022年6月—2022年8月，进入炒业绩阶段，股价再次翻倍。
2022年中报开始到2023年中报一年时间，增速逐步加快，增速从40%到接近400%，后面由于基数太大，虽然每年都增长，但是增速开始下滑，单季度下滑到200%，下滑到150%。增速从40%到400%的过程中，股价从70多涨到了140多。（但没历史新高），400%增速后的下个季度增速200%多。这个时候业绩依然是高增长，但是已经开始杀业绩了，股价从120多跌到了70多。当初单季度4亿利润1600亿市值的时候，市场给100多pe，如今单季度20亿利润1400多亿市值，15pe，此为杀业绩。综上，阳光经历过两轮炒预期，两轮腰斩，一次炒业绩，一次杀业绩。
上能电气：
2021年6月—2021年下旬，炒作储能预期，期间6倍涨幅。
2021年下旬—2022年4月，股价跌幅70%以上
2022年4月—2022年8月，进入炒业绩阶段，股价3倍涨幅。
2022年8月—2024年，杀业绩阶段，再次腰斩更多。
阳光如果说是行业龙头的话，上能是彻彻底底的储能新贵，储能炒作龙头。同样2021年储能进入视野，上能作为龙头三个月不到7倍（可比阳光牛逼多了），随后半年时间到2022年4月底腰斩再腰斩。随后进入业绩炒作期（产业个股出业绩的时间不同，总体都是2022年下半年到2023年开始出业绩），2023年半年报增速达到顶峰448%，股价阶段见顶，随后即使单季度还有300%，200%增速，但是依然没挡住股价半年腰斩。完整经历过了炒预期，杀预期，炒业绩，杀业绩的过程。如今虽然保持着40%的增速，但是市场不待见了。锂电+医美的路径差不多，比如爱美客，比如宁德时代，可以自己回测下，下面说下AI。
中际旭创：
2022年底，AI开始从美国热起。中际旭创从之前的默默无闻到家喻户晓。
2022年底—2023年6月，炒预期，炒叙事，炒第四次工业革命，期间6倍涨幅。
2023年6月—2023年11月，杀预期，股价腰斩。
2023年11月—2024年7月，炒业绩，股价再次2倍不到。一季报的增速是300%，半年报的增速是280%。
2024年7月—2024年9月，杀业绩，股价跌幅超过30%。问题出在哪里，半年报增速比一季报是下滑的，市场预期增速见顶，同样后视镜看到了三季报的增速是190%，所以后面牛市行情也挡不住从180再次跌到100的局面。
中际旭创 是很标准的例子，业绩越来越好，但是PE越来越低，股价越来越低，到底是哪里出了问题。时间原因，后面再抽空补一篇题材股的A杀。最后再补充一句，如今市场Ai演绎到什么地步， 英链光模块杀估值，英链硬件杀预期�业绩，国产硬件杀预期，Ai软件炒预期!
特此声明 谨防假冒
公众号仅真的不懂复盘和真的不懂小号
码字不易 点赞+在看 谢谢！！
祝大家新年快乐
个人观点，仅供参考
原始评论
晨阳水漆 工业漆来自河北
终于学明白了董老师[流泪]手把手教啊。根上了政策，时代的行业龙头都是这么走的。像呆子这 种直接死在了业绩
真的不懂复盘
对，只有炒预期，然后杀预期，因为一直没有业绩，或者说没有匹配上预期的业绩，所以A杀
Mr mistoffelees 来自河北
像赛力斯这种已经出业绩了，但是预期因为又有机器人啥的，应该还会往上冲一下吧？想 �懂 哥点评一下赛力斯和比亚迪，我刚刚看了一下，比亚迪也是经历过来了，但是现在股价又起来 了，没有成为周期股那种……是不是因为源源不断的盈利？
Dudu 来自浙江
ai软！
frost 来自浙江
那易中天三个就是在杀估值吗 就炒作结束了要变成周期股了吗
真的不懂复盘
光模块的路径快走到尽头了，后面要看硅光
陆小工来自江苏
懂哥，像新易盛这种四季度业绩还在加速的怎么看？
真的不懂复盘
太吃英伟达的技术路径
� 来自广东
懂哥新年快乐[玫瑰]请问北华后面是到炒估值吗
真的不懂复盘
先进不突破，机构给的都是周期股的估值
� 来自广东
[玫瑰][玫瑰][玫瑰]
艾晓峰来自四川
懂大，我几乎忙满仓硬件了，开票还会冲高吗，我要跑路吗？软件有没有好的标呀，分享几个 嘛，谢谢[玫瑰]
其名为鲲来自辽宁
懂大观点是不看好英伟达链。短期不看好国产链。跑不跑没人可以给你答案。
艾晓峰来自四川
不要跌的太狠，不然难受[撇嘴]
� 来自福建
那为什么要满仓呢？
yzl 来自广东
国产硬件能不能出业绩都难说[撇嘴]jjw这业绩
真的不懂复盘
国产硬件难道就只有景嘉微？
WangLF 来自山东
想听懂哥细说润欣。
2BS 来自湖南
最后一句值千金
麦穗来自湖北
新年快乐 �
Yao 来自云南
懂大过年好。这里的硬件是不是指的算力方向，应用方向的机器人（具身智能）和端侧是不是和 ai软一样炒预期？感觉ai软的问题在于好股太少，带东性差点
Arya 来自上海
新年快乐 懂哥 祝您身体健康万事如意
福舰见来自江苏
懂哥，新年快乐！[烟花]
坐等风来01 来自江苏
懂大，这么看来华子是处于杀业绩阶段啊，如果先进制程不能突破，后续是不是得杀到足够便宜 才会进入炒作估值阶段
Mr mistoffelees 来自河北
华子是谁啊
zjy � 来自江苏
懂师新年快乐！中芯国际和中兴通讯在哪个阶段
真的不懂复盘
不是所有股都要去配这个流程的
小飞侠来自湖南
懂大，新年快乐，蛇年吉祥。
妄想螺旋来自北京
周三进周末饭堂[旺柴]
Vivian 来自山东
新年快乐，蛇年大吉[玫瑰][玫瑰]
三井洋平来自江苏
所以正确路线就是 ai软 ☞ 国产硬 ☞ ai软 顺便问下中际这种炒估值是哪个阶段呢？还是正好就是9 月底大牛那段匹配了？
酒枣来自广西
懂大新年快乐，步步高升
甲小咪与小旺来自黑龙江
全能六边形战士初一就来渡我们了[强][呲牙]，祝懂哥蛇年大吉，万事顺意！
芋头来自广东
新春吉祥～
其名为鲲来自辽宁
新年快乐
Barry 来自广东
这篇帖子看了三遍了，我想请教懂大，您觉得塞力斯目前是在什么阶段呢？
真的不懂复盘
估值平稳
Thomax Yiu � 来自广东
董哥可以说说对罗博特科的看法
露从今夜白来自山东
懂大，目前来看ai算力是在杀预期阶段吗，可以指点一下吗。还有就是题材股的a杀目前看，深 海算一个呀哈哈
露从今夜白来自山东
懂大我回看了一下chatGPT炒作过程我觉得现在算力还在炒预期阶段，还没炒完，因为还没有第 二波。但目前看第二波应该快来了。
大视野来自四川
价值千金
胡萝卜来自江苏
打卡+19
C先森来自四川
去年死在了呆子上，从赚几百到亏几百立场，炒股十几年最大亏损
. Anticipation 来自山东
打卡打卡 第二
华伟来自湖北
新人看到这些不知道的信息，心情久久不能平静，原来我自以为的很多宏大预期都是A股历史上 无数次发生过了的。感谢董哥分享，眼界有打开了一些，期待更多分享
亚芬来自广东
懂哥，新年快乐，万事如意！
FAN 来自安徽
哥，机器人走到哪个阶段了啊
乐乐来自上海
懂哥，新春快乐！
谢昌华来自广东
懂大，视觉中国现在到哪个阶段了？
阿克蒙徳·苏来自重庆
听君一席话，胜读十年书！感谢懂哥！
JIANGO 来自山西
懂大，新年快乐，身体健康，大吉大利[啤酒]
汶汶_Liang 来自广东
祝大家新年快乐，身体健康，股票长虹，2025年跟着懂哥一起攒大钱[庆祝]
恭喜来自福建
国产硬件短期不能碰了，一个月内腰斩
真的不懂复盘
？？？
恭喜来自福建
预期不是这么杀的？
真的不懂复盘
你能确保一定是杀预期？你能保证一定能有腰斩？所有杀预期的结果都是后视镜出来的，当时并 不知道。当时能知道的只有跌破5日了，根据纪律，必须先离场等确定性
恭喜来自福建
哦哦，那确定性是不是上穿5日线，板块和个股都上穿5日？
乐乐来自上海
牢记
Darren HU 来自内蒙古
懂大，如果DS是用蒸馏技术搞出来的，那就笑掉大牙了。窃取OPENAI的成功，很快就会被围堵 吧。
夏蟬来自浙江
炒预期是最肥阶段 也是散户最容易把握的阶段 AI软件 满仓梭哈干 感谢懂哥
真的不懂复盘
？？？？？
夏蟬来自浙江
懂哥 蛇年大吉 可以问一下周一为啥不减仓海天瑞声吗 这个回落很怕走双头 周一有点怕 我减了 点
白云 � 蓝天
来自湖南 新年快乐[微笑]
可乐来自四川
懂大，新年快乐！ 预估一下润欣啥时候开始杀预期
艳童飞杨来自山东
新年快乐
杨泳来自江苏
请教懂大个问题，那机器人和ai端测目前处于什么阶段？
黑猫警长来自安徽
懂哥过年好！懂粉们过年好！大家新年都发财～～～
�一路桐馨 来自宁夏
懂大呆子还有可能靠炒业绩在起来吗？
佳嘉来自山东
请问呆子是谁啊[捂脸]
Hong 来自上海
拓普和三花是在业绩释放阶段吧，端侧呢，端侧也在释放业绩阶段吧
真的不懂复盘
业绩释放不等同于成长股
skye 来自浙江
懂哥，新年快乐
ZJ 来自湖北
先赞后看
枫叶 � 红了
来自内蒙古 懂大，新年快乐，没想到过节懂大都在福泽冻粉，感恩[合十][合十][合十]
佳嘉来自山东
有点理解很多股回不到之前的原因了
Fenfen 来自江西
感谢懂哥[玫瑰][玫瑰][玫瑰]新年快乐！懂哥发大财！[庆祝][庆祝][庆祝]
知足常乐来自福建
懂大，历炒预期，杀预期，炒业绩，杀业绩，炒估值，杀估值，证伪低成长的过程。那机器人现 在是属于炒预期阶段，接下来调整杀预期，后面就要选择有业绩的公司再进行炒业绩……可以这 样理解吗？
星空来自辽宁
新年快乐
冰来自江西
懂哥过年好，新年快乐
饿了就要吃来自江西
懂大 cpo交换机还没出来 这个应该还能炒预期吧
真的不懂复盘
23年就炒过了
橙月来自江苏
懂哥可不可以看下仕佳光子，这个股应该是国产替代，但现在好像在被当cpo在杀
Deity 来自河南
第一次接触这些概念，感谢懂大
lee 来自广东
懂大春节快乐，祝您阖家幸福安康，新的一年账户一路长虹，巳巳如意！[玫瑰]
竹林来自安徽
董哥，新年快乐
ares 来自福建
懂哥新年快乐！
剑 ༒ 剑来自广东
懂哥好！蛇年发财！
蒋信斌18182213751 来自重庆
今天的封面图换新的啦，皮卡丘和蛇蛇[调皮]
盛光祖的秋二来自四川
必须收藏！！！
蒋信斌18182213751 来自重庆
新年快乐，净值长虹！！
Espuma 来自山西
祝懂哥新年快乐！
篼悠羋来自江苏
新年好
闹不叽米来自河北
第二次看懂哥发这个 体会更深了 懂哥新年快乐！
H2O 来自天津
感谢指导！[合十]感恩陪伴！[合十]祝老大巳巳如意！[玫瑰]
默默来自江西
懂哥，新年快乐[呲牙]
mirrors 来自湖南
懂哥，新年快乐[玫瑰]
阿丹来自浙江
先赞后看，懂哥新年好[社会社会]
Y 来自广东
懂哥辛苦了
宋奕函来自山东
今天最香的饭 哈哈 新年快乐哥[玫瑰][玫瑰][庆祝][庆祝]
大白来自浙江
懂哥新年快乐，然后我会好好学习的。[煙花]
钱堃来自北京
懂哥辛苦啦！
Sonder 来自河北
真正的干货
Captain Nemo 来自湖北
懂大新年好！
刘花 花来自湖南
懂哥，新年大发，巳巳如意，喜乐安康，阖家欢乐！[烟花][烟花][爆竹][爆竹][福][福][红包][红包]
胡萝卜来自江苏
打卡+18
Ronan 来自北京
我真的哭了…之前哪见过有钓鱼的把鱼竿送人的…懂大真的是授人以渔…
Mono 来自福建
谢谢懂哥，新年快乐
佳嘉来自山东
码住，认真看，辛苦懂哥
小菜来自陕西
哥，英链光杀的话美股映射也影响光讯吧
. 来自湖北
新年快乐 祝今年达成小目标[呲牙]
小惟来自山东
新春快乐，红红火火，巳巳如意[玫瑰][玫瑰]
北司龙来自辽宁
懂哥，过年好
初初初来自广东
啊哈我以为看错了日期，新年好新年好，懂哥真是太宠粉啦，过年爬山学习宠粉四不误[笑脸]
破心中贼来自江苏
ai软件上市公司有哪些啊
Pzh 来自四川
新年快乐！
DQ 来自北京
对应的就是产业周期发展阶段吧，从朦胧预期 ➡ �业绩实现 ➡ �从业绩高增 ➡ �增速放缓 ➡ �从高 估值到低估值。
小小来自重庆
新年快乐 ���
燕子来自江西
懂老师，新年快乐[玫瑰][玫瑰]
Alex 来自上海
初一都不休息，为勤奋[Beer]
崔旭建来自河北
新年快乐
supertramp 来自浙江
懂哥过年好！新年快乐！
养了假猪来自广东
新年快乐
余志东来自上海
谢谢懂大，新年快乐!
Jimmy仔来自江苏
所以说炒预期是最暴力的时候，那么ai软件就是现在最暴力的时候。
小棉袄 ^ 来自江西
懂大！新年快乐！
ooty 来自陕西
懂大，新年快乐万事如意！！！
本文作者:真的不懂真的不会
本文链接:
版权声明:本博客所有文章除特别声明外，均采用 本网站一切内容版权归属：真的不懂真的不会。谢绝转载洗稿抄袭，发现就举报。 许可协议。转载请注明出处！